衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国商务(wù)部经济分(fēn)析局公(gōng)布(bù)数据显示(shì)，美国(guó)一季度(dù)实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期1.9唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局(jú)表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四季度(dù)放缓的(de)主(zhǔ)要(yào)原因是私(sī)人库存投资回落以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连(lián)续第(dì)八(bā)个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海(hǎi)上(shàng)监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发(fā)送系统被(bèi)关(guān)闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下，海军出(chū)动直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指(zhǐ)出，上述的不(bù)明船只属于美国(guó)，挂着马绍(shào)尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新近(jìn)发布(bù)的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯(sī)基的(de)俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯央行等(děng)主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通(tōng)话，称(chēng)此事(shì)发生在今年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在这个(gè)充满(mǎn)挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还(hái)说(shuō)，通(tōng)话事件已报交(jiāo)有关执法(fǎ)部(bù)门，出于(yú)对他们工作的尊重，美(měi)联储不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番(fān)言论看(kàn)似(shì)四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是(shì)，骗子(zi)能通(tōng)过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可(kě)能(néng)会(huì)导致美联储的安全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论通常受到(dào)投资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会(huì)面时(shí)常引发(fā)争议，因为外界认为，联(lián)储官员的言(yán)论可能让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一次(cì)成功骗取国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话(huà)视频公之于众，就(jiù)是为(wèi)了恶搞西方国家(jiā)的决策(cè)者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默克(kè)尔(ěr)通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他们是(shì)不是(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么shì)冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油(yóu)主力(lì)合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截(jié)至(zhì)下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的(de)情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外(wài)盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近(jìn)期(qī)油(yóu)轮运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目前(qián)国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大(dà)幅回调(diào)之际(jì)，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌(diē)幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融(róng)属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾(céng)因银行唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么业(yè)危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜(dù)冰沁也(yě)表(biǎo)示(shì)，近日宏观情(qíng)绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一共(gòng)和(hé)银(yín)行的财(cái)报和股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现或显示银行业危(wēi)机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者(zhě)信心本月(yuè)降至(zhì)去年(nián)7月(yuè)以来的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对于(yú)美联(lián)储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势(shì)的宏观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一(yī)段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗口，对(duì)此投资(zī)者也(yě)高度关注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性成为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场的主要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公布加息决(jué)议，市场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上(shàng)，并且由(yóu)于近期(qī)美联储官(guān)员(yuán)表态(tài)偏鹰，对(duì)于后(hòu)续何时(shí)停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举行(xíng)货币政策会(huì)议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前(qián)来看原(yuán)油(yóu)市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季(jì)出行旺季(jì)预计(jì)对于需求会有一定支撑，预(yù)计近期国(guó)际油(yóu)价(jià)仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的(de)博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分析师董超也表示(shì)，后市原(yuán)油供(gōng)需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地(dì)区的油价带来(lái)极大影(yǐng)响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续(xù)半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的(de)产量将越来越难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后(hòu)，宏观面(miàn)的(de)悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美(měi)国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且美国(guó)汽油需(xū)求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计今年(nián)年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市场主基调(diào)，当(dāng)然全球经(jīng)济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度(dù)上(shàng)抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来(lái)看(kàn)，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的(de)高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者(zhě)，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从(cóng)中东(dōng)进口到新(xīn)加坡(pō)的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历(lì)史低点，环(huán)比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东(dōng)出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需(xū)求的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前(qián)科(kē)威特炼厂计划外(wài)检修导致部分船货延期，目(mù)前(qián)5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置正在(zài)逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的(de)收(shōu)紧也将延长，但(dàn)同时低硫(liú)需求(qiú)端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受到原油价格(gé)的影响，不过基(jī)本面差(chà)异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的(de)高硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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