大型(xíng)股推动了(le)2023年的美(měi)股市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情况可能(néng)不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时(shí)表示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些(xiē)，但我(wǒ)们(men)仍然认(rèn)为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可能(néng)性。”

　　他(tā)解(先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别jiě)释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股(gǔ)票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场行为通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周(zhōu)期后期(qī)行为，即随着经济增(zēng)长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质的(de)股票，并且(qiě)越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数据开(kāi)始向收缩(suō)的(de)方向恶化，投资者将(jiāng)越来越看空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步减速(sù)，向(xiàng)负(fù)增长方向滑去(qù)时，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高质量资产的投资转向对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期(qī)性公司(sī)面(miàn)临(lín)更大的(de)风险。”

　　上月，美(měi)国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们(men)的(de)观点是(shì)，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这(先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别zhè)种分散通常发生(shēng)在市场反弹(dàn)的后(hòu)期。”

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