今年(nián)以来，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能(néng)领域(yù)的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业(yè)链公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日(rì)经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分(f晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ēn)别为微软、英伟达和(hé)超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了(le)英伟(wěi)达(dá)、苹(píng)果、超威(wēi)半(bàn)导体、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时(shí)纳(nà)斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更(gèng)多(duō)受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年(nián)年(nián)末增加约45晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看到有很(hěn)多和AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的(de)全球(qiú)投(tóu)资热(rè)浪(làng)全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了(le)科技(jì)股(gǔ)的(de)全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了(le)中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年(nián)最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值提升(shēng)

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技股整体呈(chéng)持(chí)续上涨趋(qū)势，但(dàn)走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的(de)走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素(sù)以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政策(cè)博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引发全球资本市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不过，鉴于美(měi)国(guó)作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于(yú)未来暂停加(jiā)息(xī)以及可能(néng)的降息均(jūn)存(cún)在分(fēn)歧(qí)，对(duì)美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及(jí)未来(lái)应用全面支撑着科技(jì)公司(sī)发展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形(xíng)处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩(jì)增(zēng)长正来自(zì)数据(jù)中心等(děng)相关应用，而随(suí)着AI概念的(de)不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，美股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均(jūn)出现不(bù)同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四家(jiā)巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期(qī)。来自(zì)于(yú)宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科技(jì)股业绩承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司(sī)普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现(xiàn)大(dà)幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持之以恒的研(yán)究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而(ér)有(yǒu)望在(zài)中(zhōng)长期持续(xù)推(tuī)动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些(xiē)公(gōng)司打开(kāi)新的增(zēng)长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人(rén)类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好(hǎo)的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的(de)风险，包括货币政策的(de)走(zǒu)向、银行危(wēi)机(jī)的(de)后续等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)认为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最(zuì)大的金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥(huī)资产(chǎn)配置(zhì)的(de)作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征，历史收(shōu)益率也(yě)更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和(hé)投资机会，建(jiàn)议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许是一(yī)种(zhǒng)体验更好的方式。”

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