财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算duì)中(zhōng)特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是(shì)节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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