踩上AI风口的(de)三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布(bù)2022年财(cái)报(bào)，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了(le)2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧(ba)等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就(jiù)是(shì)股价暴涨的一(yī)季(jì)度股(gǔ)东户数增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿(yì)的(de)营业收入(rù)，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿(yì)多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季度继续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末(mò)，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务(wù)收(shōu)入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务(w意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ù)收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三(sān)六零(líng)营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑(huá)七成(chéng)，只(zhǐ)录(lù)得9亿(yì)元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市(shì)场认(rèn)为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型上(shàng)有(yǒu)天(tiān)然优势(shì)，公司及创(chuàng)始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场合(hé)、通过不(bù)同渠道表达对(duì)大模(mó)型(xíng)的看好，传递公司的优势(shì)，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾，短短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达(dá)到了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内(nèi)涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下(xià)周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零(líng)的(de)投(tóu)资者人(rén)数(shù)大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎(hū)连续(xù)六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度以股权投资(zī)机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现金额也在(zài)10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据(jù)，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而三(sān)年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资(zī)权(quán)转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业(yè)，对应(yīng)的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又(yòu)发(fā)布对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各(gè)股(gǔ)东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关(guān)于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告(gào)显示，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否进(jìn)一步(bù)下调不得而知(zhī)。意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音>

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股(gǔ)权(quán)的(de)账(zhàng)面值出现较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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