看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗sà)斯州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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