今年以(yǐ)来(lái)，港股走势可(kě)谓(wèi)一波(bō)三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)20330点关口。目前基金一(yī)季报披(pī)露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎(yíng)来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面(miàn)，看好政策优化(huà)下的(de)消(xiāo)费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的(de)互(hù)联网和医(yī)药(yào)、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金(jīn)（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这(zhè)些都是(shì)“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港(gǎng)股平均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在(zài)一季度加(jiā)大了对港股的投资(zī)力度(dù)，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)1.18％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的(de)71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理(lǐ)的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去(qù)年底的70.80％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)一(yī)季报，被(bèi)陆港(gǎng)通基(jī)金重仓的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字(zì)媒体(tǐ)、生物制品、多元金融(róng)、服装家(jiā)纺(fǎng)、视(shì)频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照增(zēng)持(chí)情况排序，加仓幅度最大的(de)前十只港股为中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股份、中国南(nán)方(fāng)航(háng)空股份、华(huá)电国际(jì)电力(lì)股份、越秀地产(chǎn)、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得注(zhù)意的(de)是，商汤-W涉及(jí)AI概念，陆(lù)港通基金在(zài)一季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将在(zài)波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新(xīn)视野一年持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博在一季度中(zhōng)表示，展望未来(lái)，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场投资(zī)机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官(guān)方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产活(huó)动和市场需求(qiú)继(jì)续(xù)增(zēng)加，非制造业(yè)恢复速(sù)度(dù)加(jiā)快；海外(wài)无风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月初非农和通胀数据(jù)以及突发(fā)的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域(yù)；风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)方面(miàn)，欧美银行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国(guó)内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市(shì)场将在波动(dòng)中上(shàng)行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块(kuài)的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济的(de)代表行业为互联网和先进制造，在(zài)经(jīng)历(lì)了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及业务梳理后，股价均处在价值投资(zī)区域(yù)，具(jù)有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的(de)整合能力，通过推出人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关模型及应用，提升自身(shēn)运营效率，以及对外输出算法和算力。作(zuò)为人(rén)工智能赋(fù)能各个行业的元年(nián)，我们中长期看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源于中国(guó)内地，中(zhōng)国内(nèi)地经济的环比上行(xíng)将会(huì)支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环比仍有一定(dìng)的增(zēng)长，但是(shì)由于(yú)基数(shù)效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所回落(luò)。对于估值(zhí)相对(duì)较高的行业(yè)将有一(yī)定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值(zhí)仍(réng)将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影(yǐng)响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的买入机会出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释放和四(sì)季(jì)度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的(de)龙头公司可(kě)能会出(chū)现一定的调(diào)整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而上的方式生物医药行业(yè)仍(réng)将有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金(jīn)经理付倍(bèi)佳表示，展望未来(lái)，我们预计(jì)港(gǎng)股市场已经(jīng)进入了(le)企业盈(yíng)利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动(dòng)两地市场向上的(de)决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动(dòng)性(xìng)逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引(yǐn)力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价(jià)均在高位的背景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈利与估值修(xiū)复的(de)戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主要(yào拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗)关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机(jī)会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全球投资的主线，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的行业(yè)和板块更(gèng)有望受益于经(jīng)济复苏，盈(yíng)利预(yù)测有较(jiào)大上修(xiū)空间；同时部分龙头公司(sī)有长期(qī)的前沿(yán)技术(shù)/产品储备(bèi)以迎接下(xià)一轮(lún)的收入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线(xiàn)，如(rú)互联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显著右(yòu)偏的机会(huì)：关注在未来经(jīng)济(jì)周期中上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场预期(qī)在低位、景(jǐng)气度有(yǒu)拐点或持续(xù)性超预(yù)期(qī)的(de)行业(yè)。供需拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的行业(yè)，如电(diàn)子、新能(néng)源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油石(shí)化(huà)等。

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