华尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印(yìn)度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日(rì)跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投(tóu)资者那里获得的(de)资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为最后一(yī)批'持(chí)有资(zī)金(jīn)的风险的(de)情况(kuàng)下才(cái)是可持(chí)续的(d尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系e)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司(sī)，其交易价(jià)格均低(dī)于各自(zì)的资产净值(zhí)。资产净值是(shì)衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票(piào)而不(bù)是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报(bào)告刊(kān)登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中表示，兴(xīng)登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益(yì)为代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则(zé)付诸于我们(men)的多数(shù)控股公司以及我们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的(de)市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机(jī)构也(yě)坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登堡研究做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公(gōng)共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集(jí)团(tuán)的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个(gè)人净(jìng)资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开(kāi)关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒(méi)体统(tǒng)计(jì)显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安(ān)德森(sēn)来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救(jiù)护车(chē)急(jí)救部门(mén)，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全(quán)可以避(bì)免的人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司(sī)的(de)网站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业(yè)。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的(de)做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市(shì)值(zhí)一度达到340亿美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监(jiān)管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生(shēng)产能力方(fāng)面误导投资者。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一度超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元(yuán)，随(suí)后安德(dé)森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特(tè)的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做(zuò)空推特，推特(tè)股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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