本周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的(de)态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里。成(chéng)材(cái)价格下降使(shǐ)得钢厂利(lì)润被进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近(jìn丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里)月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色(sè)系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需(xū)时间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过(guò)高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期(qī)纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续(xù)提(tí)产空间有限，开(kāi)始面(miàn)临减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前(qián)铁(tiě)矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边(biān)际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主的(de)黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑(yì)后(hòu)扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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