衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连(lián)续(xù)两个季(jì)度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和(hé)地方(fāng)政府(fǔ)支出以(yǐ)及非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要(yào)包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回落(luò)以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的(de)组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程(chéng)度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项是私(sī)人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最(zuì)大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明(míng)船(chuán)只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向(xiàng)海上监(jiān)视和(hé)救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始(shǐ)拦(lán)截并识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的(de)自(zì)动全球定位发送(sòng)系(xì)统被(bèi)关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在(zài)伊朗司法当局的(de)许可下，海军出动直(zhí)升机扣押(yā)了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂(guà)着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫队(duì)海军27日(rì)在阿曼湾(wān)扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国海军驻巴林的(de)第五舰队(duì)在一份声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝(pù)光的(de)视频显示(shì)，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前(qián)景到(dào)俄罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题的(de)一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名(míng)发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生(shēng)在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和(hé)机密(mì)的(de)信(xìn)息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一(yī)步置评(píng)。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶(è)作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要(yào)是基(jī)于(yú)美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影(yǐng)响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的(de)言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发股市(shì)波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私(sī)下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和他们通(tōng)话，而且通常(cháng)将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申(shēn)科和(hé)德(dé)国前总理默克尔通(tōng)话(huà)，默克尔(ěr)当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大(dà)跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘出(chū)现大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海通期货能(néng)源化工研究(jiū)中心(xīn)负责人杨安表示，一方(fāng)面是由于(yú)近期油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加美(měi)国(guó)债(zhài)务压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面(miàn)临(lín)较大(dà)压力，从而推(tuī)动本(běn)周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融(róng)属性最(zuì)强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次升(shēng)温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再(zài)度(dù)承压(yā)。随(suí)着美联储(chǔ)加息(xī)会议的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报(bào)和股(gǔ)价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行(xíng)业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信(xìn)心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月(yuè)以来(lái)的最低水平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续(xù)升(sh化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目前(qián)来看(kàn)，美国(guó)银行业危机风(fēng)险(xiǎn)在未来(lái)一段(duàn)时间内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化(huà)，宏观层面(miàn)的不(bù)确定性成为影响整个金(jīn)融(róng)市场的主要因(yīn)素，这(zhè)是投(tóu)资(zī)者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将(jiāng)公(gōng)布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在(zài)80％以(yǐ)上(shàng)，并且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于(yú)后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政策(cè)会(huì)议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英国央行(xíng)也(yě)将(jiāng)维(wéi)持加息政策(cè)，因(yīn)此市场对于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带(dài)来(lái)需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过(guò)，从当前(qián)来看(kàn)原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为(wèi)，即将到来的(de)五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺(wàng)季预计(jì)对于需(xū)求会(huì)有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观(guān)情(qíng)绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董超也表示，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价尤其(qí)是亚(yà)洲地区的油价(jià)带来极(jí)大影响；此外美(měi)国(guó)原油(yóu)活(huó)跃钻井平台(tái)已(yǐ)经(jīng)连续半年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的(de)产量将越(yuè)来越难以持续，后续的(de)减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月(yuè)美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入(rù)对(duì)供应(yīng)面的(de)减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更(gèng)为模糊(hú)，在美国(guó)储备(bèi)政策(cè)难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国(guó)产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基本面风险波(bō)动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报(bào)告显示原(yuán)油超(chāo)预期(qī)降库(kù)，且美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带(dài)来的(de)担忧(yōu)。总体来看(kàn)，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回(huí)落，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)、沥青(qīng)等(děng)品种也出(chū)现较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和(hé)沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可(kě)，其(qí)中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的(de)高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消(xiāo)了(le)一部(bù)分中(zhōng)东出口的(de)下滑；需(xū)求端(duān)方面(miàn)，中东南亚公用事业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼(liàn)厂(chǎng)计划外(wài)检修导致部(bù)分船货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间(jiān)会(huì)有所推后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市(shì)场供应的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高(gāo)、低燃料(liào)油在(zài)基本面的支撑下(xià)，预计后市(shì)走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动(dòng)将主要受(shòu)到(dào)原油价格的影响，不(bù)过基本面差异(yì)还是会让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃(rán)料(liào)油。

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