全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)三万日元等于多少人民币多少心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严重影响风三万日元等于多少人民币多少(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价，促(cù)进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺(cì)激(jī)政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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