近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易(y黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗ì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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