A股“股王”之争(zhēng)进入白热(rè)化阶段，中国移动(dòng)股(gǔ)价周中创历史新高，一度从独占A股市值榜首近3年的茅台手中(zhōng)抢下“A股(gǔ)之王”的(de)光环(huán)，引(yǐn)发市场(chǎng)热议。截至(zhì)周五(wǔ)收盘(pán)，茅台最终(zhōng)以(yǐ)微(wēi)弱优(yōu)势反超，但(dàn)地位已岌岌(jí)可危(wēi)。值得(dé)注意(yì)的是，因中国移动(dòng)在A+H两(liǎng)地上市，若(ruò)按(àn)其A股股本计算则不过是一场计算上的乌(wū)龙，但若均按(àn)照A股股价等数据(jù)计算，则(zé)其总市值一度达2.19万(wàn)亿元，超越茅台成为(wèi)“市值王”。

　　拉(lā)长时间看，在数字经济、信(xìn)创、中特估、人工智(zhì)能(néng)等一系列热点催化下，中国移动今(jīn)年股价累计(jì)最大涨幅已近60%，自去(qù)年上市以来(lái)最近(jìn)一年股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅(fú)接近翻倍(bèi)，而茅台股价则几乎(hū)仅在原地踏步。有市(shì)场人士(shì)认为，中国移动和茅台这场股王宝座的争(zhēng)夺可能(néng)揭示着A股(gǔ)未来的发展(zhǎn)趋(qū)势。

　　▌A股股王变迁启(qǐ)示录：消(xiāo)费(fèi)回潮卷出白酒泡沫 数字经济时代(dài)带来预备新股(gǔ)王

　　A股总(zǒng)市值(zhí)榜首之争，向来(lái)是市(shì)场关注(zhù)焦点，回顾历史来看，最近(jìn)十多年来股王(wáng)变迁(qiān)的背后似乎也反应着国内(nèi)经济趋势和产(chǎn)业价(jià)值的(de)变化。

　　回(huí)溯(sù)2007年中国石(shí)油登陆(lù)A股时，市值一(yī)度(dù)超过8万亿人民币。不仅(jǐn)稳居(jū)A股(gǔ)第一，甚(shèn)至登(dēng)顶全球资本市场市值之首(shǒu)，得(dé)益于当时基建大发展时期，中石油(yóu)在股王的位置(zhì)上稳坐了八年(nián)，直到2015年工(gōng)商银行依托当年互联网(wǎng)金(jīn)融牛市(shì)成为新锐股(gǔ)王。再后(hòu)来(lái)，随着我国在(zài)2018年进入消费牛(niú)市(shì)，开启了此后(hòu)三年的(de)消费白(bái)马股大牛市，也成就了如今贵(guì)州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源(yuán)：格隆汇、勾股大数据；资料来源：微信公众(zhòng)号(hào)市值观察4月(yuè)17日文章《谁是A股(gǔ)之(zhī)王？》）

　　而(ér)最近两年，虽然茅台(tái)仍一直稳稳领跑，但在高端(duān)白酒的高估值泡沫(mò)下，以及今年春节后白酒行业的(de)终端动销几乎并(bìng)未达到预期，整个(gè)白酒板块(kuài)经历回调(diào)，公(gōng)司(sī)股价(jià)也现大幅(fú)下(xià)跌。近日，中国移动的突(tū)然崛(jué)起(qǐ)更(gèng)是开始对其(qí)王位发出(chū)了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中国移动一度超越(yuè)贵州茅台市值这一(yī)历(lì)史性事件背(bèi)后，除了(le)离(lí)不开(kāi)国家政策持续推进的(de)数(shù)字(zì)经济(jì)，与最近爆(bào)火的人(rén)工智能两大概(gài)念(niàn)加持，还有来自于“中特估”这个新概念的强(qiáng)力(lì)催化。

　　具体(tǐ)来(lái)看，根据数据显示，当前美股(gǔ)市(shì)值前(qián)十的上市公司中，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、亚马逊、英伟达、特(tè)斯(sī)拉、META均(jūn)为(wèi)科技股。有分析认为，科技进步(bù)已谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义成(chéng)提(tí)升生(shēng)产(chǎn)力的重要因素，二级市场对科技企业(yè)的(de)态度(dù)能一定程度显示出(chū)科技企业(yè)的竞争力(lì)强度。因(yīn)此，以中国移动为(wèi)代表(biǎo)的科技股“逼(bī)宫”以贵州茅台为代表的消费(fèi)股(gǔ)似乎(hū)也(yě)预示着市场中的积极现象。

　　目前，在我国经(jīng)济逐渐向(xiàng)数(shù)字化深度转(zhuǎn)型(xíng)的背景下，实(shí)力强(qiáng)劲并实现华丽转身的中国移动，已(yǐ)经逐渐成(chéng)引(yǐn)领(lǐng)中(zhōng)国经济潮流的(de)主力军(jūn)。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示，公(gōng)司作为(wèi)国企(qǐ)数字经济担当，积极布局(jú)云计(jì)算、IDC、工业互联(lián)网等创(chuàng)新业务，伴随(suí)算力网(wǎng)络的进一(yī)步发(fā)展，将(jiāng)拉动底层云计算(suàn)业务(wù)的需求，公司具备较(jiào)强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统管(guǎn)道运营商(shāng)向数字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先(xiān)迎来估值(zhí)重(zhòng)塑机遇。

　　同时(shí)，从估(gū)值修复情况(kuàng)来看(kàn)，根(gēn)据光大证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至(zhì)4月13日，三(sān)大运营(yíng)商(shāng)股价(jià)涨幅均超过20%，其(qí)中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达(dá)40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移(yí)动为代表的三大运营商板块(kuài)，借助“央企低估(gū)值+数字经(jīng)济”成为率先修(xiū)复的板块。

　　▌中国移(yí)动的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此同(tóng)时，还有另一个故事引发(fā)市场热议。即很长一段时(shí)间以来，A股市(shì)场一(yī)直流传着(zhe)“茅台魔咒”的传说，即大(dà)多(duō)股价超过茅台的上(shàng)市(shì)公司(sī)，在风光散尽之后往往(wǎng)下场(chǎng)都不太好。本次(cì)中(zhōng)国(guó)移动直接(jiē)在市值上超越茅台，结果是(shì)否会不一样(yàng)呢？

　　回看那些(xiē)中了(le)“茅台魔咒”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有同样中(zhōng)字头的中国船舶，其在2007年依(yī)托(tuō)船舶业景气度提升，股(gǔ)价(jià)超(chāo)越茅(máo)台并一度(dù)突破300元/股，但好景不长，在2008年金融(róng)危机爆发、船舶业跌(diē)入冰(bīng)点后极速(sù)缩水(shuǐ)至30元附近，至今中国船(chuán)舶股价维(wéi)持在(zài)24元左右。此外，海普(pǔ)瑞、神州(zhōu)泰岳、安(ān)硕信息、中文(wén)在线、全通教(jiào)育等(děng)多家公司股价均(jūn)超越茅台，但(dàn)最(zuì)后(hòu)的结果不是(shì)业绩暴(bào)雷就是股价毫无原因跌(diē)跌不休(xiū)。

　　可以看(kàn)出(chū)的是，上述公司的(de)陨(yǔn)落大(dà)部分主要是由于行业景气度变(biàn)化以及股(gǔ)市景(jǐng)气(qì)度无法维持。而茅(máo)台凭借其产品稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及长期稳稳增长的利润，最终一次次甩开(kāi)这些曾(céng)经短暂领先(xiān)者。对于一(yī)家企业股价能(néng)否持(chí)续上涨以及维(wéi)持(chí)高位(wèi)，市场普遍观点(diǎn)还是(shì)认为，实际(jì)需(xū)要看公(gōng)司的基本面(miàn)。

　　那么，一向有着“印钞机(jī)”之(zhī)称，营收规(guī)模超茅(máo)台(tái)约7倍(bèi)的中国移动，为什么此前市(shì)值(zhí)却(què)一直不如茅(máo)台呢(ne)？

　　对(duì)此(cǐ)，有分(fēn)析认为(wèi)，大致归结为两(liǎng)个(gè)重要原因。一(yī)方面，茅台越卖越贵，但(dàn)话费越(yuè)交越少。在(zài)市场(chǎng)化的作用下，一(yī)瓶(píng)茅台已经冲上(shàng)3000元左(zuǒ)右的高价，而中(zhōng)国移动虽掌握着大把(bǎ)的通信类(lèi)资源，但作为(wèi)央企需要承担“提速降(jiàng)费”的(de)责任(rèn)，也就不能无(wú)拘束地涨价。另一方面(miàn)即是(shì)成本(běn)方面的问题，中国移动(dòng)本质(zhì)作为通信基(jī)础设(shè)施(shī)企业，需要持续(xù)不断的建设投(tóu)入，从(cóng)2G到(dào)5G，其近十(shí)年资(zī)本开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就(jiù)像一门(mén)“躺(tǎng)赢(yíng)”的生意，基本不需要(yào)如(rú)此(cǐ)沉重的(de)资本(běn)开支(zhī)，也不需要面临追赶最新(xīn)技术的(de)焦虑。

　　因此，从财务(wù)数据(jù)可以看出，中国(guó)移动今(jīn)年一季度的营收是茅台的8倍，但(dàn)净(jìng)利润却差别不谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义大，销售毛利率更是有着一个24%另一(yī)个92%的巨大(dà)差别。

　　不过(guò)，近期来(lái)看，一系列信号表明中国移动可能正(zhèng)在迎来一(yī)些变化。

　　随着5G建设高(gāo)峰(fēng)期的结束，中国移(yí)动此前表示，2022年是(shì)三(sān)年投资高峰的最(zuì)后(hòu)一年，2023年起资本(běn)开支不再增长，2023年计(jì)划资(zī)本开支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着届时全年资(zī)本(běn)开支占收入(rù)比重将低于(yú)18%，创下2007年以来的(de)新(xīn)低。

　　同时，更加重(zhòng)要的是，随着移动互(hù)联网进入下半(bàn)场(chǎng)，行业重心已转向产业互联(lián)网和智能(néng)化，中国移动加(jiā)速转型下正在抓紧机(jī)遇。信达证券研报表示，中国(guó)移(yí)动数字(zì)化转(zhuǎn)型收(shōu)入“第二曲线(xiàn)”不断攀升，去(qù)年(nián)公司数字化转型收入(rù)对主营业务收入增量贡献达到79.5%，占主(zhǔ)营业(yè)务收入比提升至 25.6%，成为公(gōng)司收(shōu)入增长的(de)第(dì)一驱动力。此外，公司(sī)移动云(yún)收入规模实现新跨越(yuè)，去年移动(dòng)云收(shōu)入达到503亿元(yuán)，同(tóng)比增长108.1%，连续(xù)三(sān)年实(shí)现翻倍暴涨，综合实力迈入国内业界(jiè)第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义