五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的(de)债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间(jiān)问题(tí)了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第(dì)六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实(shí)时全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出刺激经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在(zài)5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示(shì)见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性(xny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ìng)的(de)大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合(hé)约已经触(chù)及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很(hěn)可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言(yán)，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QEny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗，危机被(bèi)一再(zài)推后。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说(shuō)的金(jīn)融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样去(qù)等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的(de)灿烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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