本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基(jī)本面都(dōu)非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但仔细(xì)看(kàn)看(kàn)就发现(xiàn)大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为(wèi)中国大陆收入第三(sān)大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府根(gēn)据集成电路产业发展规划(huà)及“芯(xīn)屏(píng)器合(hé)”的产业(yè)发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名企业合作(zuò)设(shè)立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫(yì)情后业绩(jì)爆(bào)发(fā)，利润此前一直(zhí)大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公(gōng)司(sī)选择了业绩(jì)最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖(gài)全国核心区域的医(yī)疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学(xué)科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算(suàn)比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人(rén)感觉(jué)比如(rú)几个(gè)国企医(yī)院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产品的设计、研发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化整体解决方案能(néng)力(lì)的高新技(jì)术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后的(de)下一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电(diàn)极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小的(de)一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于(yú)浙江(jiāng)绍(shào)兴，是一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传(chuán)感和(hé)传输应用领(lǐng)域，提(tí)供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提供一(yī)站(zhàn)式(shì)代(dài)工解决方案，为功(gōng)率(lǜ)、传感和传输(shū)等领域的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支持客(kè)户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由(yóu)于规模扩大太(tài)快，折(zhé)旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年(nián)大(dà)幅放缓，公司面对(duì)的压力显(xiǎn)然(rán)是(shì)要比那些已经规模(mó)化完(wán)成有利(lì)润的公司(sī)大(dà)得多，且公司过于(yú)依赖(lài)中芯国际，未来还有可能(néng)面临(lín)同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的(de)研发、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料(liàor在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么)印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广(guǎng)泛。其中部分终端(duān)应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的(de)一半(bàn)都不到(dào)，下游服(fú)装行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年(nián)，自设立以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一(yī)直聚焦于汽(qì)车行(xíng)业营销(xiāo)与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服(fú)务。2010年被用友网络(luò)收购(gòu)后，公司继续独立经营(yíng)上述(shù)业(yè)务(wù)。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站等(děng)客户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数(shù)智化解(jiě)决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件服务(wù)，汽车(chē)数字化是(shì)趋势，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司(sī)行业前景不算很差，但公(gōng)司(sī)自身(shēn)技(jì)术含量(liàng)较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么什么研发(fā)，都靠(kào)销售(shòu)，且(qiě)汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从(cóng)事电力(lì)工程(chéng)技术服务及地理信息技术(shù)服务。电力工程(chéng)技术服务占主营(yíng)业务(wù)收入(rù)比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来源。电力(lì)工程技术(shù)服务主要系为电网企业(yè)、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息设(shè)计咨询公司，主要是(shì)电力工程(chéng)技术服务收(shōu)入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙(zhè)江(jiāng)地区(qū)的国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手机、物(wù)联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯(xīn)片设计(jì)公司，主营业务为(wèi)射频前(qián)端芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备全套射(shè)频前端芯片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能(néng)力，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可(kě)为客户提供无(wú)线通信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司(sī)，但即便这(zhè)样，估值(zhí)却(què)一路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪(nǎ)里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事(shì)防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级(jí)高(gāo)新技(jì)术和(hé)专精(jīng)特新“小巨人(rén)”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国(guó)内军(jūn)方客(kè)户和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南(nán)湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企(qǐ)业(yè)，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越高，对于这种客户(hù)不透明度极高的军工企业，实在无法判断(duàn)未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联网数字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合(hé)运营、融(róng)合运营、分(fēn)发运营等(děng)综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案及云终端(duān)解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求提供定制化的(de)运营支撑(chēng)服务(wù)及技(jì)术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合(hé)型中间商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是(shì)获得购(gòu)销差价或服务(wù)佣金(jīn)，占(zhàn)公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网(wǎng)卖流(liú)量的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联网流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越不依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩顶峰。

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