金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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