今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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