财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰5k是多少钱 5k是什么意思中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市(5k是多少钱 5k是什么意思shì)场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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