今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。目(mù)前基金一季报披露渐落帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆(lù)港通基金整体港股仓位略有(yǒu)提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方(fāng)面，看好政(zhèng)策优化下的(de)消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的互联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下(xià)同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基(jī)金(jīn)近400只，这些都是“高(gāo)纯度(dù)”以港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)投资方(fāng)向的基金。截至一(yī)季度(dù)末，这些基金的港股(gǔ)平(píng)均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金(jīn)港股持仓在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生(shēng)科技指数(shù)为代表的港股数字经(jīng)济(jì)呈现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)、调(diào)整(zhěng)、反弹的N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对港股的(de)投资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个(gè)百分点不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海(hǎi)开(kāi)源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港股创新视(shì)野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星)至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股通红利(lì)精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银(yín)港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的78.83％提升至今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今年(nián)一季度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金重仓的前十大(dà)港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油(yóu)气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情(qíng)况排(pái)序，加仓幅度(dù)最大的前十(shí)只港股为中(zhōng)国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中国石油化工股(gǔ)份、中国南(nán)方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房地产开发(fā)等领域(yù)。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方(fāng)港股创新视(shì)野(yě)一年持有基金基金经理(lǐ)史博(bó)在一季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，3月中(zhōng)国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速(sù)度加快；海外无风险(xiǎn)利(lì)率方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农和(hé)通胀数据以及(jí)突(tū)发的银行风险事件(jiàn)已(yǐ)经让美(měi)联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进(jìn)入(rù)尾部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内(nèi)政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股数(shù)字经(jīng)济(jì)的代表行业(yè)为互(hù)联网和先进制造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳(shū)理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具有良好的投资性价比(bǐ)。同时，互联(lián)网相关公司，也更(gèng)具有数据、平台和算法的整合(hé)能力，通过推出人工智能相关模(mó)型及(jí)应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工智能赋能各(gè)个行(xíng)业(yè)的(de)元(yuán)年，我(wǒ)们中(zhōng)长期看好港股数字经济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地(dì)经济(jì)的环比(bǐ)上行(xíng)将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑(chēng)下港股公司下半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但是(shì)由(yóu)于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比增速会(huì)较上半年有所回落。对(duì)于估(gū)值相(xiāng)对较高的行业将有一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受到一定(dìng)程(chéng)度的(de)压制，但是当(dāng)行业(yè)龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较好(hǎo)的(de)买(mǎi)入机会出现。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长(zhǎng)的(de)红利(lì)中，但是(shì)随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四(sì)季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是(shì)通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好(hǎo)成(chéng)长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星港深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了(le)企业盈利的(de)拐(guǎi)点且(qiě)即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即(jí)将进入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动两地市场向上的(de)决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周期临近(jìn)尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步(bù)凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利(lì)增长高弹性的(de)机会：由于中国(guó)经济(jì)修(xiū)复有望成为全球投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前(qián)期降(jiàng)本增(zēng)效优的行业和板块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预(yù)测有较大(dà)上修空间(jiān)；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二(èr)次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部(bù)分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著大于下行(xíng)风险的行业。市场预期(qī)在(zài)低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持(chí)续(xù)性超(chāo)预期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的(de)行业，如(rú)电(diàn)子(zi)、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股(gǔ)息资产的投(tóu)资机会，如通信(xìn)、石油石化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星