今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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