金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金比较长的古诗词，比较长的古诗10句特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易(yì)所主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金融板块(kuài)开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预(yù)期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性(x比较长的古诗词，比较长的古诗10句ìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在(zài)回报，主题交易(yì)的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中特(tè)估(gū)的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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