财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。<为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别/p>

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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