市(shì)场再(zài)迎来风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(sh虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么ì)应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期(qī)权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是(shì)易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性(xìng)，市(shì)场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为(wèi)市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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