钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价(jià)似乎已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年(nián)6月以来(lái)，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大(dà)议(yì)题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺(yì)科技股(gǔ)价迅(xùn)速(sù)飙涨(zhǎng)4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走势(shì)。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利好(hǎo)消(xiāo)息(xī)”催涨股价的套(tào)路完全失(shī)灵(líng)，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定增预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科(kē)技(jì)也只收获(huò)了(le)短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是(shì)市场对传艺(yì)科(kē)技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到现(xiàn)在，时间不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能(néng)骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该(gāi)如(rú)何消化？过(guò)往投资计划频频“跳票”、实际效益与预(yù)期(qī)天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目如(rú)何让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量(liàng)密度较低(dī)，导致其研发进度大(dà)大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推(tuī)出第(dì)一代(dài)钠离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如(rú)日中(zhōng)天之(zhī)际，传艺科(kē)技(jì)于去年(nián)6月22日(rì)晚间高调宣布(bù)入(rù)局。彼时的公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公(gōng)司江(jiāng)苏智纬电子(zi)科技(jì)有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自(zì)然人(rén)杨(yáng)磊和杨崇义(yì)合(hé)作设立控股(gǔ)孙(sūn)公(gōng)司江苏(sū)传艺钠电科技(jì)有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺(yì)科技(jì)旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后(hòu)公司迫不及待召开电话会议，向合计(jì)64名(míng)分析(xī)师和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池(chí)项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科技宣布跨(kuà)界后(hòu)一口气收出7个涨停(tíng)板(bǎn)，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露钠(nà)电项(xiàng)目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在公告披露后录得(dé)大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池(chí)前10元/股左(zuǒ)右(yòu)的温(wēn)吞股价(jià)，不(bù)到半年的(de)时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无论其如(rú)何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时(shí)间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫(pò)切召开电话(huà)会并在《投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发(fā)布钠电池(chí)业务未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平(píng)等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳证券(quàn)交易(yì)所关注(zhù)函回(huí)复(fù)的公告》补充披露(lù)相关事(shì)项(xiàng)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)及公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽(lì)还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式(shì)上下，背后纵(zòng)有游资推(tuī)波(bō)助澜，但归(guī)根结底(dǐ)还是其资金有限与(yǔ)钠(nà)电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹(pǐ)配(pèi)无法(fǎ)让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公司产能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司此前(qián)对交(jiāo)易所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资(zī)成本约54亿元(yuán)。其中，土地购(gòu)置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场(chǎng)合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极(jí)材(cái)料、4万吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产(chǎn)能力(lì)；2022年(nián)10底(dǐ)，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来(lái)源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资(zī)金外，还需要更多资金(jīn)，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺科(kē)技(jì)主营(yíng)式微(wēi)，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈利水平显然难以撬(qiào)动动辄几十(shí)亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备和(hé)印制电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件(jiàn)，具(jù)体包括笔记(jì)本(běn)/台(tái)式(shì)机电脑(nǎo)键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯用板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利(lì)润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相(xiāng)较(jiào)于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净(jìng)额(é)4.46亿元(yuán)；截至去(qù)年末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的资(zī)金投(tóu)资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深交(jiāo)所(suǒ)的回函中(zhōng)，传(chuán)艺科(kē)技曾详(xiáng)细披露过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目的(de)自有资(zī)金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见(jiàn)其在投资钠电项(xiàng)目时自有(yǒu)资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解(jiě)决。后(hòu)一(yī)期(qī)产(chǎn)能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日公司公告称，传(chuán)艺(yì)科技及子公司拟向工商(shāng)银行(xíng)、农业银(yín)行(xíng)等组(zǔ)成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过(guò)，参(cān)团(tuán)银行处于(yú)正常(cháng)的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠(nà)电池(chí)制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿(yì)元(yuán)补(bǔ)流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定(dìng)增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技甚至将(jiāng)2020年(nián)定(dìng)增募投资金中的1.75亿(yì)元变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至于(yú)上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒(méi)体APP向(xiàng)公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实(shí)，几年(nián)后(hòu)公司营收将在(zài)当前基(jī)础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩(zhǎn)的股价显(xiǎn)示(shì)，市场对这个故(gù)事并不(bù)再(zài)买账，除了(le)资金实力有(yǒu)限公司外，核心还在(zài)其大干快上后(hòu)产能(néng)如何消化的问题(tí)。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产(chǎn)能，竞争者(zhě)初(chū)露威(wēi)胁，赛(sài)道(dào)已然(rán)开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语(yǔ)新能源(yuán)配(pèi)套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和低速(sù)电动车领(lǐng)域(yù)实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了在岁末(mò)年初公告(gào)与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博(bó)新(xīn)能(néng)源(yuán)签(qiān)订项(xiàng)目合作或战略合作协议外，并未(wèi)官(guān)宣重(zhòng)点客(kè)户(hù)。

　　每(měi)每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用(yòng)覆(fù)盖储能(néng)、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池(chí)送(sòng)样后客户(hù)的反馈普遍较(jiào)为(wèi)良(liáng)好，并已(yǐ)与多名(míng)客户签订了销(xiāo)售订单”“公司已与多家知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进(jìn)行回复。至于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地(dì)正数倍(bèi)级(jí)增长。上海钢联新(xīn)能源(yuán)事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池落地(dì)产能(néng)大(dà)幅(fú)增(zēng)加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产(chǎn)能(néng)利用率，钠电池落(luò)地的产能中(zhōng)可(kě)以(yǐ)实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的钠电池(chí)不到(dào)5％，后面成本降下来才会(huì)有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研记(jì)录中预测，预(yù)计2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠(nà)电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系(xì)活动记录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉(chén)寂多年的(de)钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替(tì)代”而(ér)被推到(dào)台前的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日(rì)电碳价(jià)格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌(diē)会否影响(xiǎng)钠电池(chí)商业化进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士欧(ōu)阳(yáng)明(míng)高近日就表示：“钠电池能(néng)够(gòu)起到对锂电池的(de)平衡作用，平衡锂价(jià)，保(bǎo)证锂资源的(de)供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠(nà)离子技(jì)术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池的(de)一个(gè)有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建(jiàn)设成本接近，目前三元钠电量产的(de)生产(chǎn)成(chéng)本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池，高(gāo)能量密度的也接(jiē)近三元(yuán)523电池(chí)。目(mù)前(qián)电碳价(jià)格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池(chí)成本基本相当；而由(yóu)于锂原料价格(gé)大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池(chí)成本已经(jīng)优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明(míng)显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降(jiàng)本(běn)的空间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理刘继茂(mào)就告(gào)诉(sù)钛媒体APP，“待(dài)产(chǎn)业(yè)链完(wán)善后，规模量产后(hòu)钠离子(zi)电池(chí)正、负极(jí)材料价格可(kě)降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存在(zài)降价可(kě)能，但(dàn)只(zhǐ)要碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的(de)成本(běn)优势就(jiù)依然存(cún)在，并且随着(zhe)技术不断发(fā)展、产业不断(duàn)成(chéng)熟，钠(nà)离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步(bù)打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠(nà)电(diàn)产业规模化完成后，能和锂离子(zi)电池(chí)的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池的成本(běn)。但能(néng)量密度的限制，使得碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电池(chí)有一(yī)定优势(shì)；碳酸锂价(jià)格在10随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么万左(zuǒ)右(yòu)及(jí)以下时，钠离子电池在动(dòng)力领(lǐng)域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠电池的企业(yè)都(dōu)言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠(nà)电池利润率(lǜ)下降(jiàng)或也是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波(bō)动而波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过(guò)往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之(zhī)外，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技(jì)项目投资的(de)定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然(rán)而钛(tài随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么)媒(méi)体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履历(lì)发现，传艺科技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临(lín)时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目，已(yǐ)经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目(mù)的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施(shī)主(zhǔ)体则从传艺科(kē)技变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿(yì)元用(yòng)于(yú)年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序(xù)实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离子电池(chí)制(zhì)造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接的后(hòu)果就是(shì)原有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成(chéng)项目实际(jì)效益与(yǔ)预(yù)计天(tiān)差地别(bié)。

　　根据(jù)招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高(gāo)端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目(mù)建设期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目(mù)效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预(yù)期相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么