全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到(d独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义ào)163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的(de)生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了(le)大规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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