券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以(yǐ)及(jí)去年(nián)较(jiào)低(dī)的基数，行(xíng)业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排名，新的十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计(jì)算，中信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报(bào)的(de)优秀表现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)子集是什么意思，非空真子集是什么意思证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达(dá)9家，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比增(zēng)速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的(de)增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈(quān)可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成(chéng)的头部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)子集是什么意思，非空真子集是什么意思泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季(jì)度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实(shí)现盈(yíng)利(lì)，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关(guān)，其今年一(yī)季度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家券商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营(yíng)收下滑(huá)的(de)券商(shāng)或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度(dù)营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松(sōng)预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报(bào)中称(chēng)，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收子集是什么意思，非空真子集是什么意思(shōu)入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业(yè)绩的(de)核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差(chà)异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤(yóu)其是受(shòu)到(dào)自营业(yè)务冲击大的(de)公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅(fú)度的改善。

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