今(jīn)年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里多(duō)家机(jī)构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

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