为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高(gāo)位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星(xīn吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗g)董事长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并(bìng)联(lián)合(hé)其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还(hái)债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔(xián)接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联(lián)合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的(de)合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对(duì)待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)20吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗05年《证(zhèng)券法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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