昨(zuó)天深(shēn)夜(yè)，恒(héng)大突然发布公(gōng)告，许家(jiā)印被成被执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中级人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁(cái)裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即(jí)广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公司(sī)控股股(gǔ)东及执(zhí)行董(dǒng)事(shì)许家印是该执行通(tōng)知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签订有关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关协(xié)议，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终止对深圳经济特区房地产(chǎn)（集(jí)团）股份(fèn)有限公司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分(fēn)红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付恒大地(dì)产(chǎn)2020年度(dù)分红(hóng)的差额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回购的补偿(c浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗háng)约人民币(bì)7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决(jué)是市场化、法治(zhì)化解决恒(héng)大集团(tuán)债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略(lüè)投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如(rú)果不能妥善解(jiě)决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人(rén)很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支(zhī)持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位，可能(néng)需(xū)要进(jìn)一步加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以获(huò)得足够(gòu)的限制性货(huò)币(bì)政(zhèng)策立场，从(cóng)而(ér)逐步降低通(tōng)胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲话(huà)主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的(de)限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预期(qī)在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下六个(gè)月新低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根(gēn)消费者(zhě)信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决(jué)定激(jī)进加息(xī)75个(gè)基点中起到了重(zhòng)要作(zuò)用。美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻(wén)发(fā)布会上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分(fēn)析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周(zhōu)公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速(sù)低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国经济衰退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力(lì)，另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价(jià)格(gé)已行至年(nián)内(nèi)高位，其中金(jīn)价更(gèng)是(shì)在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价比降低，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美(měi)元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵金属关注(zhù)度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得获(huò)利了结浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗压力也明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金(jīn)属价格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连(lián)发表(biǎo)鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货(huò)币(bì)政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间，年(nián)内没有降(jiàng)息(xī)的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对(duì)美(měi)联储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推动美(měi)元(yuán)指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局(jú)。当前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化的运行趋(qū)势(shì)，美(měi)元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储(chǔ)备资产配置，黄(huáng)金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济(jì)前(qián)景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年内美(měi)元(yuán)货币政策预期有较大分歧，但持(chí)续相(xiāng)对(duì)高(gāo)利(lì)率的环境下，美(měi)国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领域的压(yā)力必(bì)然逐步(bù)增(zēng)加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因(yīn)此，随着时间(jiān)推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会(huì)对贵金属价(jià)格产生(shēng)一定影响，需持续关(guān)注美(měi)联储(chǔ)货币政策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美(měi)联储货币政策(cè)和(hé)避(bì)险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节(jié)点，在当前(qián)距离(lí)可能最(zuì)早将(jiāng)于6月初(chū)到来(lái)的(de)“大限日”仅半月有余的有限(xiàn)时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进而(ér)导致(zhì)评(píng)级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会(huì)对市场形成较(jiào)大冲击。而在(zài)此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金，白(bái)银跌幅(fú)更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对(duì)经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙(chéng)表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近日公布的(de)与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这(zhè)激发了(le)市场再度对经(jīng)济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此(cǐ)前相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价(jià)格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也(yě)并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在(zài)5月(yuè)完(wán)成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市(shì)场对于未来(lái)经(jīng)济(jì)展望存在较(jiào)大担忧，在这样的(de)背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗yú)黄金的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续(xù)大(dà)幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储货币(bì)政策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银行(xíng)业(yè)风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处于(yú)低位，基本面偏紧(jǐn)格局(jú)使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对(duì)于白(bái)银(yín)来说，除了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还(hái)需关注国内经济数(shù)据的(de)好坏(huài)，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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