美国历(lì)史上首次债务违约(yuē)风险(xiǎn)正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出警(jǐng)告，如(rú)果国会无(wú)法解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)在(zài)6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约。耶(yé)伦敦促国(guó)会“尽快(kuài)采(cǎi)取行(xíng)动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度比(bǐ)预期消(xiāo)耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美国(guó)“信(xìn)用”和各方对(duì)美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务(wù)上限的重要性。“我们从过去(qù)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心(xīn)造(zào)成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳税人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并对(duì)美(měi)国的信用评(píng)级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个月之(zhī)后财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽现金，其中重要(yào)的一个原(yuán)因是最近(jìn)税收收入放缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地方政(zhèng)府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间(jiān)用(yòng)尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期(qī)存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示(shì)，美国在(zài)6月初耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低(dī)于国会预(yù)算办公室2月份的预期(qī)，我们现在(zài)估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风(fēng)险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的一份报(bào)告中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认其预期(qī)存在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请(qǐng)美(měi)国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未(wèi)能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中(zhōng)发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增(zēng)加(jiā)。

　　耶(yé)伦(lún)表(biǎo)示(shì)，，债务违(wéi)约(yuē)将导致(zhì)失业率(lǜ)上升，同时使美(měi)国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任(rèn)”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债务违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济(jì)和金(jīn)融灾难，“违约将提高永续(xù)借款的成本。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国(guó)企业将面临(lín)不断恶化的信贷(dài)市(shì)场，无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思政府可能无法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的相关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放(fàng)款项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议院(yuàn)共和党人和白(bái)宫之(zhī)间围(wéi)绕债务上限的(de)对峙“有可能威胁我(wǒ)们在过(guò)去两(liǎng)年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国众议(yì)院通过债务上限法案(àn)

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕债务上限的党争不断加剧(jù)，引发(fā)全球对于(yú)美债违约可能引发金融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该法案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是(shì)美国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定的为履行已产(chǎn)生(shēng)的支付(fù)义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过(guò)随后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的(de)可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。

　　无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思据美国《国(guó)会山报》报道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳(bó)斥了共(gòng)和党的债务(wù)上限法案，称其为“美(měi)国(guó)违(wéi)约法案”。白(bái)宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让步而(ér)进行的鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将(jiāng)予以否决(jué)。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再次提(tí)升市场担(dān)忧。美银的美国利(lì)率策略师认为，自(zì)上周以(yǐ)来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下(xià)周最(zuì)后一次(cì)加息，这与我(wǒ)行(xíng)的美国经济团队的(de)预期一(yī)致。进一步加息是有(yǒu)可(kě)能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务(wù)上(shàng)限问题最(zuì)早将在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通在(zài)报告中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国(guó)债务上限和联(lián)邦拨(bō)款(kuǎn)法案的(de)辩(biàn)论都将“危险地逼近”最(zuì)后期(qī)限。该行的美国利率策略团队预计，美国财(cái)政部可能(néng)在8月中(zhōng)旬之前耗(hào)尽可用(yòng)资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领导人提(tí)出最(zuì)新(xīn)财政提案(àn)后，解决美国债务(wù)上限僵局的方(fāng)法仍未(wèi)明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告称，美国触及关键的债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的时间可(kě)能会早(zǎo)于市(shì)场普遍(biàn)预期。高盛(shèng)首席经(jīng)济学家兼(jiān)全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据(jù)透露(lù)的(de)信息(xī)有(yǒu)限，但是(shì)4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务上限的(de)可能性大(dà)幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在(zài)今年(nián)1月(yuè)触及债务上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急(jí)。近日(rì)市场对美国债务上(shàng)限问题(tí)的担忧(yōu)情绪再次(cì)升温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少与国会两党僵持这两(liǎng)个因素催化(huà)。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三(sān)个角(jiǎo)度看(kàn)，我们认(rèn)为美债在今年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然较小。债务上限问(wèn)题可(kě)能导致货币市场与债券市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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