金融(róng)界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作(zuò)。北(běi)向(xiàng)互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通(tōng)过(guò)北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续双修是指什么意思，双修是怎么进行的可(kě)根(gēn)据市(shì)场情况适(shì)时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联互(hù)通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的(de)协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金融开(kāi)放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会(huì)（以下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管(guǎn)局(jú)）发布(bù)联合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通(tōng)”），初期(qī)先行开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设(shè)施互(hù)联(lián)互(hù)通参与内地银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场。自联(lián)合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜(yí)说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结算安排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产品，报(bào)价、交易及结(jié)算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互(hù)换通报价商(shāng)）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议(yì)，并为上(shàng)海清(qīng)算所利率双修是指什么意思，双修是怎么进行的互换集中(zhōng)清算业(yè)务的(de)清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地(dì)银行间债券市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的(de)境外投(tóu)资者需同(tóng)时(shí)申请成(chéng)为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民银(yín)行认可的(de)境外电子(zi)交易平(píng)台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司建立(lì)中央(yāng)对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日不超过人(rén)民币200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算(suàn)所之间的(de)风(fēng)险敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券及(jí)衍生品(pǐn)市(shì)场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和(hé)联(lián)络协商(shāng)机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”业务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充(chōng)分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)投资者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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