我国最穷的5个城市，哪一个省最穷-橘子百科-橘子都知道

我国最穷的5个城市，哪一个省最穷沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资(zī)范式之一(yī)：低(dī)估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最鲜明的(de)共同特(tè)征(zhēng)：1）截(jié)至2022年底，能(néng)源链、“一带一(yī)路”和运营商PB估值分别处(chù)于(yú)2016年(nián)以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即(jí)便经历年(nián)初以(yǐ)来的(de)大幅上涨后，当前这些板块估值仍处(chù)于历史平均水平附(fù)近。2）与此(cǐ)同时(shí)，能源链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商股息率(lǜ)显著高于市(shì)场整体(tǐ)，较高的分红也(yě)成(chéng)为其(qí)进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政策持续(xù)支撑和催化，成为“中特估”中“一带一路”和运营商板(bǎn)块(kuài)修复的重要驱(qū)动。

　　1）“一(yī)带(dài)一路”：在“一带一(yī)路(lù)”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊(yī)和(hé)解、中俄深化合作联(lián)合(hé)声明(míng)、中巴(bā)联合(hé)声明等，以及(jí)后续5月召开(kāi)在即的第三届“一带一路”国(guó)际(jì)合作高峰论(lùn)坛，“一(yī)带一路”相关利好不断(duàn)，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字(zì)经(jīng)济上(shàng)升(shēng)为(wèi)国家战略，相(xiāng)关政策密集(jí)出台。今(jīn)年国务院改(gǎi)组(zǔ)又新设国家数据(jù)局。运(yùn)营商作为“数字经济”的基(jī)础(chǔ)设施，持续(xù)得(dé)到催化(huà)。

　　三、“中特我国最穷的5个城市，哪一个省最穷估”投资(zī)范式之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中(zhōng)国复苏+人民币升值的全(quán)年宏观(guān)主(zhǔ)线(xiàn)驱动盈利能力修复，带(dài)动能源链整体性上(shàng)涨。1）能源产业链作为原材料高(gāo)度依(yī)赖(lài)海外供应、同(tóng)时下游需求基本(běn)集中在国内市场(chǎng)的方向之一，将充分(fēn)受益(yì)于(yú)人民币(bì)升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经济复苏(sū)，下游领域需求预(yù)期回暖，能(néng)源产(chǎn)业链尤(yóu)其是行业(yè)龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四、沿着(zhe)三条投资范式，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商等之外(wài)，当前我们建(jiàn)议(yì)关(guān)注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁(tiě)路、港(gǎng)口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业(yè)作为国(guó)家(jiā)重点支持的战略性产业之一，近年(nián)来(lái)经(jīng)历(lì)了(le)行业(yè)调整和(hé)产(chǎn)能过剩的(de)困境，但近期板块(kuài)景气(qì)已在改善：一方面(miàn)，随着全球(qiú)航(háng)运市(shì)场需(xū)求(qiú)正(zhèng)在增(zēng)长(zhǎng)，带来包括化学品船与(yǔ)成(chéng)品油轮船的订单大幅提升(shēng)。另一方面，国(guó)企改革推(tuī)动造(zào)船企业重组(zǔ)整合(hé)和产能优(yōu)化(huà)之下，国内船舶制造业已在逐(zhú)步实现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一(yī)期间各项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分红(hóng)，类(lèi)债属性突出。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高速(sù)公路及铁路(lù)板块(kuài)上市公司更加注重(zhòng)投资人回(huí)报，多家公司发布股东回报计划，大幅提(tí)高(gāo)分红比例以及承诺(nuò)未来几年高(gāo)分红水平，给投(tóu)资人带来确(què)定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景下融资需(xū)求回暖，基本面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三(sān)个(gè)月(yuè)超预(yù)期回暖，在(zài)稳增(zēng)长和扩投资(zī)的政(zhèng)策基调(diào)下(xià)，后续信贷、社(shè)融仍(réng)有望平稳增长。此(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷cǐ)外(wài)，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板块，当前银行PB估值处于2016年以(yǐ)来11.6％的较低(dī)位置，修复空间(jiān)较(jiào)大。