自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间(jiān)，场内(nèi)资(zī)金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创(chuàng)板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资(zī)金(jīn)的目(mù)光。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体(tǐ)现出市场对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的认可。经过前(qián)期调(diào)整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配(pèi)置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近一(yī)个(gè)月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对(duì)象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达169亿(yì)元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除(chú)此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金资金净流入也均在(zài)10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，场内(nèi)资金(jīn)持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关(guān)ETF，华(hu大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流á)夏(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)从年初(chū)仅(jǐn)500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机等科创(chuàng)板的核(hé)心(xīn)权重行(xíng)业持续获得资金青睐(lài)，一(yī)方(fāng)面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩边(biān)际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道(dào)。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业绩(jì)变(biàn)化来(lái)看(kàn)，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板(bǎn)块的(de)2023年(nián)盈(yíng)利和收入预(yù)期增速(sù)保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流善，与此同时新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的增速依(yī)然稳健(jiàn)，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进(jìn)一步分(fēn)析(xī)指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基(jī)，今年一季(jì)度(dù)的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的一致(zhì)预期净利润增速来看(kàn)，科(kē)创50相(xiāng)比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于(yú)历史(shǐ)较低(dī)水平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造设(shè)备(bèi)等23个(gè)品类追加列(liè)入(rù)出口管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国(guó)产替(tì)代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)的板块之(zhī)一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导(dǎo)体板块回调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望(wàng)未来半导体(tǐ)行业走势，国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四季度至2023年(nián)一季度价(jià)格持(chí)续下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期相(xiāng)较于其他半(bàn)导体产业(yè)链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大(dà)宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生(shēng)时(shí)，提升自身(shēn)产(chǎn)能。而(ér)当(dāng)扩(kuò)产落地(dì)时，行业进入供(gōng)过于求周(zhōu)期，各厂(chǎng)商(shāng)则会通(tōng)过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需(xū)大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流求的错配使得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存(cún)储芯片的(de)周期(qī)走(zǒu)势，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营(yíng)收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段(duàn)，下半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业(yè)周(zhōu)期的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模型为代表的人工(gōng)智能新(xīn)兴(xīng)需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真(zhēn)正的创新落地。预计半(bàn)导体和消(xiāo)费电(diàn)子大概(gài)率在二季(jì)度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产业链(liàn)正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端(duān)，进(jìn)一(yī)步压缩(suō)产业(yè)链库存的时期，价格下行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速(sù)出清，营(yíng)收(shōu)和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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