分析人士称，《暂行规定》施(shī)行后(hòu)，预计全市(shì)场(chǎng)货币市场基金数量上将有一定出清，对基金管理(lǐ)人(rén)的(de)产(chǎn)品(pǐn)体系结构(gòu)布局、调整也提出(chū)了要(yào)求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人(rén)员及系统配置、投资比例(lì)、交(jiāo)易行(xíng)为、规模控制、申赎管理(lǐ)等多(duō)方面对重要货币市(shì)场(chǎng)基金的基金(jīn)管理人提出了更(gèng)为(wèi)严格审慎的要求。

　　业(yè)内人士指出(chū)， 《暂(zàn)行规定》将提高(gāo)货币基金(jīn)的风险管理能力(lì)和(hé)透明度(dù)，降低投资风险。但是，可能会对(duì)部分追求高收益的(de)投资(zī)者造成一(yī)定影响(xiǎng)。此(cǐ)外，预计全(quán)市场(chǎng)货币市(shì)场基金数量上将有一(yī)定出(chū)清，对基金(jīn)管(guǎn)理人的产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)结构布局、调整也提出了要(yào)求(qiú)。

　　哪(nǎ)些基(jī)金被纳入

　　《暂行(xíng)规(guī)定》指出，重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金是指因基金资(zī)产规模较大或者投资者人(rén)数较多、与其他(tā)金融机构或者金融(róng)产(chǎn)品关联性较强，如发生重(zhòng)大风险，可能(néng)对(duì)资本市场和金融体系产生重(zhòng)大不利影响的货币(bì)市场基(jī)金。

　　哪(nǎ)些基金会被纳入(rù)评(píng)估(gū)范围？

　　根(gēn)据《暂行规定(dìng)》，货(huò)币市场(chǎng)基金满足(zú)下列任一条件(jiàn)的，基金(jīn)管(guǎn)理人应当在10个(gè)工作日内主动向中国证(zhèng)监(jiān)会报告(gào)：基金资产(chǎn)净值连续20个(gè)交易日(rì)超过2000亿元；基金份(fèn)额持(chí)有人数量(liàng)连续20个交易日超过5000万个(gè)；中国(guó)证监会认定的符合重(zhòng)要货币市场基金特征(zhēng)的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年(niá为什么福建女人不能娶n)一季度末(mò)，市场上共有(yǒu)天弘余额宝(bǎo)货币、易方达(dá)易理财货币A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三(sān)只基金规模超(chāo)过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户(hù)数来(lái)看，截(jié)至2022年(nián)末(mò)，天弘余额宝货币持(chí)有人达(dá)7.44亿户，居于首位。

　　有(yǒu)业内人士对记者表示，《暂行规(guī)定》实施后，对(duì)于规模超过2000亿元(yuán)或者投(tóu)资(zī)者数量大于(yú)5000万(wàn)个的(de)货币(bì)市场基(jī)金，监管要(yào)求更(gèng)加严格，基金管理人需要增强(qiáng)抗风险能力，并明确风险防控(kòng)与处置机制。这将促使(shǐ)基(jī)金公(gōng)司(sī)更加注(zhù)重风(fēng)险(xiǎn)管理和产品(pǐn)合规性(xìng)，提高产品(pǐn)的透明度(dù)和(hé)稳定性，从(cóng)而保护投(tóu)资者的利(lì)益。

　　国信证券指出，《暂行规定(dìng)》与资管新(xīn)规一(yī)脉(mài)相承(chéng)，都(dōu)是(shì)为了提升资(zī)管机构(gòu)的风险(xiǎn)管理能力，实现风险分散化，防止风(fēng)险过度集中、对金融(róng)安全产生不利影(yǐng)响。在提(tí)升(shēng)风控水平的前提下，引导(dǎo)高收益产(chǎn)品(pǐn)打(dǎ)破刚兑(duì)，高安全产(chǎn)品收(shōu)益率(lǜ)回落至与其风(fēng)险相匹配的合理水平。随着资管新规的(de)逐步落地，回(huí)归本源的主动类资管产(chǎn)品迎来(lái)发展良机，财富管理行业百花齐(qí)放(fàng)。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明确了重要货币市场(chǎng)基金的附(fù)加监管要求，指出基(jī)金管理(lǐ)人(rén)应当遵循长期稳健的经营和投资理念(niàn)，确保自身(shēn)投资(zī)研究、人员配(pèi)备(bèi)、系统运营、客户(hù)服务、风险(xiǎn)管理(lǐ)与危机应对等方面(miàn)的(de)能力水(shuǐ)平(píng)与重要货(huò)币市场基金管理(lǐ)规(guī)模相为什么福建女人不能娶height: 24px;'>为什么福建女人不能娶匹配(pèi)，不得盲目扩(kuò)张基金规模。

　　值(zhí)得注意的是，重要(yào)货币市场(chǎng)基金的基(jī)金经理不得少于2人。在薪酬(chóu)考核方面，基(jī)金管理人的(de)高级管理人员、基(jī)金经(jīng)理等相关人员的考核(hé)评价、薪(xīn)酬激励等不(bù)得直接或者间接(jiē)与重(zhòng)要货币(bì)市场基金的(de)规模相挂钩。

　　在(zài)重要货币市场基金的投资运作指(zhǐ)标方面(miàn)，也需(xū)要满足多项要求。例如，持有一家公司(sī)发行的证券市(shì)值不得超过基(jī)金资产净值(zhí)的(de)5％；投(tóu)资于(yú)具有基金托(tuō)管人资格的同(tóng)一商(shāng)业银行发行的金融工具占基金资(zī)产净(jìng)值(zhí)的比(bǐ)例不得(dé)超过15％；主动投资于流动性(xìng)受限(xiàn)资产的规模合计不得超过基(jī)金资(zī)产净值的 5％；投(tóu)资组合的(de)平均剩余期限(xiàn)不得(dé)超过(guò)90天；投(tóu)资组(zǔ)合的杠杆比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易行(xíng)为管理方面，《暂行规定(dìng)》指出，审慎确认(rèn)大额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投资者申购申请后导致其(qí)持有份额超过基金总份额5％的(de)情况。

　　而在风险(xiǎn)准备金方面， 基金管理人、基金托管人每月从重要货币(bì)市(shì)场基金(jīn)的管理费、托管费中计提的风险准备金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出(chū)，《暂(zàn)行规定(dìng)》是金融防风险(xiǎn)的(de)重要举措。部分货币市(shì)场基金规(guī)模较(jiào)大、投资者数量较(jiào)多，具有“牵一发而(ér)动(dòng)全身(shēn)”的重(zhòng)要(yào)影响(xiǎng)，当出现风险事件时，可能(néng)会对金融(róng)市场(chǎng)的流动性(xìng)安全产(chǎn)生冲击(jī)。《暂行(xíng)规定》无论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可(kě)变现资(zī)产的限(xiàn)制，都(dōu)是(shì)为了更高(gāo)流(liú)动性考虑(lǜ)，重要货币市场基金防范流动性(xìng)风险(xiǎn)的能力(lì)将进一步提(tí)升，将有(yǒu)效防止出现2016年部分货币市场基(jī)金类似的流动性风(fēng)险事件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在重(zhòng)要货币市场基金的风险防(fáng)控和(hé)监督管理机制方(fāng)面，《暂(zàn)行规定》也做出(chū)了明确(què)的(de)规定。

　　《暂行规(guī)定》指出，基金管理人(rén)应当综合评估(gū)重要(yào)货币(bì)市场基金各类风险的成因、表现及影(yǐng)响(xiǎng)，会同相关市场主体共同制(zhì)定合理有(yǒu)效的风险应对预(yù)案(àn)。风险(xiǎn)应对预案应当报中国证监(jiān)会备案，中(zhōng)国证(zhèng)监会对风(fēng)险应(yīng)对预案的有效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币市场基金发生重(zhòng)大风险的，由中国证监会牵头相关部门成立风险处置(zhì)小组，督(dū)促基金管理人及相关市场主体依据风险应对(duì)预案等对重要货币市场基金实(shí)施(shī)风险处置。

　　那么，《暂行规定》的(de)实施(shī)对(duì)于投(tóu)资者有什(shén)么影响？

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士对(duì)记者(zhě)表示，《暂行规定》将提高货(huò)币(bì)基(jī)金的风险管理(lǐ)能力和(hé)透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可能(néng)会对部分投资者造成(chéng)一(yī)定(dìng)影响，例如可能会对一些(xiē)追求高收(shōu)益的(de)投资者造成一定冲击。此外，新规可(kě)能会导(dǎo)致一些(xiē)货币(bì)基(jī)金规模(mó)较小的产品(pǐn)退出市场，投资者(zhě)需要注意选择合适(shì)的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于保护低风险偏(piān)好(hǎo)的投资者(zhě)。相(xiāng)对(duì)于其他资管产品(pǐn)，货币市场(chǎng)基金具有着投(tóu)资者(zhě)数量庞大，风险(xiǎn)偏好较(jiào)低的特点。部分规模较大的货币规模(mó)基(jī)金(jīn)如出现风险事件，或将对社会(huì)稳定产(chǎn)生不利影响。《暂行规定》提升了重要货币市场基金的资产安全要求，有(yǒu)利于保(bǎo)护投(tóu)资者(zhě)利益(yì)。”国信证(zhèng)券表(biǎo)示。

　　财信证券指出，《暂(zàn)行规定》施行(xíng)后，货币市场基金的规(guī)范化、标准化、投资(zī)分散(sàn)化、安全化(huà)程度将有(yǒu)提升，未来是(shì)否在公布的重点货币基金名录内(nèi)，可能(néng)是投资者选择考量(liàng)的(de)潜在背书因(yīn)素(sù)之一。预计全市(shì)场货币(bì)市场基(jī)金数量(liàng)上(shàng)将有(yǒu)一(yī)定出清(qīng)，对基金(jīn)管理人的(de)产品体(tǐ)系结构布局、调整也提(tí)出了要求。

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