财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流(liú)的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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