30年“不败”的可转(zhuǎn)债信(xìn)仰，突(tū)然之间出现(xiàn)“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元(yuán)面值的(de)可转债(zhài)，*ST搜特的(de)可转债搜特转债(zhài)今(jīn)天(tiān)又是暴跌19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史(shǐ)上从未有(yǒu)过如此低价(jià)可转债，与此同时，几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同各类(lèi)低价(jià)转债接(jiē)连雪崩(bēng)。分析认(rèn)为，资金开始担心(xīn)退市和违约风(fēng)险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市(shì)场今天也(yě)继续不乐观，自周二盘中(zhōng)冲高到3400点跳水之后(hòu)，市场持续(xù)回落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数(shù)和多数板块(kuài)下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数和科创50指数也跌超1％。个股3790只(zhǐ)下跌(diē)，1209只(zhǐ)上涨，成交(jiāo)额8481亿元，与前一(yī)日有所缩量。

　　行业(yè)板块方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超4％，互联(lián)网(wǎng)、建(jiàn)筑、有色等也跌超3％；纺织服装、电力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金却是逆(nì)势抄(chāo)底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面(miàn)临退市(shì)

　　带崩(bēng)整个低价转债市场(chǎng)

　　30年(nián)没有过的可转债退(tuì)市历史，在今年(nián)5月一(yī)下(xià)被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告(gào)公(gōng)司和蓝(lán)盾转债被告知要(yào)退市，打破了30年(nián)来的可转债没有出现正股和转债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退(tuì)市，搜特(tè)转债持续暴跌，第2只(zhǐ)打破(pò)历(lì)史来得(dé)太快。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜特转债还在(zài)交易(yì)。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债今日再(zài)度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如今只(zhǐ)剩31.66元(yuán)。

　　搜特转(zhuǎn)债的(de)正(zhèng)股(gǔ)*ST搜特还在(zài)一字跌(diē)停，最新收(shōu)盘价0.56元，触(chù)发(fā)面(miàn)值(zhí)退市已没什(shén)么悬(xuán)念。

　　接连的退市情形，以及(jí)可能面临的违约。彻底(dǐ)带(dài)崩(bēng)了整个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略(lüè)似乎也(yě)不再奏(zòu)效。思创转债(zhài)暴跌11％，而正股思创医惠只跌了(le)2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医(yī)疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批(pī)价格(gé)跌破100元的低(dī)价转债(zhài)，而一年前市场还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转(zhuǎn)债，一(yī)度没有转债(zhài)价格(gé)低于(yú)100元。如今(jīn)是(shì)多只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌(diē)破3300点

　　市场近期(qī)波动剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在券商、银(yín)行等金融股带(dài)动之下(xià)，一度冲(chōng)上(shàng)3400点，而(ér)后快速(sù)跳(tiào)水。然后持续下(xià)行，今日又跌(diē)超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市(shì)场(chǎng)持续(xù)走低。

　　有分(fēn)析表(biǎo)示，近期市场(chǎng)波动(dòng)加剧，资金(jīn)分(fēn)歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券近日策略点评表示，4月新增社融、新增信贷(dài)、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期(qī)，一季度(dù)冲量明(míng)显+票据利率(lǜ)下(xià)行，数据走弱在方向上不(bù)超(chāo)预期，但幅(fú)度较预期(qī)更大。

　　三(sān)点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热(rè)不匀(yún)再现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单月(yuè)新增创历史(shǐ)新低(dī)，与地产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数效应外，主因C端新(xīn)增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私(sī)人部门(mén)中长贷仍在(zài)修(xiū)复→全(quán)A非金融企业盈利全年(nián)或拾级(jí)而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造业库(kù)存及产能周期位置看(kàn)，弹性或有限(xiàn)。金融数(shù)据再次印证复(fù)苏成色需(xū)巩固，或提升(shēng)政策加码“恢复(fù)和扩大(dà)需求”的可能。

　　前海开源基金近日也表示(shì)，后续来看市场回(huí)落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期(qī)，外需仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预期(qī)，除基数效应外(wài)，欧美的韧性与东盟相对(duì)强劲(jìn)的(de)需求均(jūn)支(zhī)撑了外需，内需(xū)同样(yàng)在修复下市场分子端边(biān)际向好。

　　第二、国内外流动性(xìng)仍然(rán)偏好(hǎo)。国(guó)内看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱复苏下流动性大概率(lǜ)仍(rén几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同g)然维持宽松，同样仍可能有增量(liàng)政策出(chū)台，对市(shì)场(chǎng)均(jūn)是呵护而非压力(lì)；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价美联储本轮加息(xī)已至顶(dǐng)点，仍然(rán)存在(zài)区(qū)域银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在下行下，后(hòu)续海外流动性难(nán)更紧(jǐn)，外资对(duì)国内市场(chǎng)的流出压(yā)力(lì)不大。

　　总体来看(kàn)，权重板块内部(bù)的分(fēn)化，热门板块交易性的波动是(shì)指(zhǐ)数调整(zhěng)主(zhǔ)因，但在(zài)内需修复、外需韧(rèn)性(xìng)，且国(guó)内政策呵护延续(xù)、外资流(liú)出(chū)压(yā)力(lì)不大下市场(chǎng)无大风险，震(zhèn)荡修复延续。

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