近(jìn)期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack 49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流入49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也(yě)可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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