芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将影响青年失业率(lǜ)的因(yīn)素拆解(jiě)为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分(fēn)母端大(dà)幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动(dòng)力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自(zì)失业(yè)增(zēng)加，不要忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力的下降，也是抬(tái)高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主要(yào)转向服务业(yè)。以(yǐ)受(shòu)教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力是(shì)知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的(de)餐(cān)饮、零售等服(fú)务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏(sū)较慢(màn)，服(fú)务业(yè)就业复苏(sū)结构的(de)分化(huà)，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的(de)出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要(yào)有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业(yè)率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐(zhú)步复苏的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失业(yè)率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情后(hòu)留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口/劳(láo)动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青(qīng)年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青年(nián)失(shī)业率则(zé)不能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却(què)从六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动(dòng)的(de)是失业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年失业率变动的(de)却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了当(dāng)前青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人(rén)数与去(qù)年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业(yè)人(rén)员(yuán)比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业(yè)人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四个月青年失业形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年(nián)群(qún)体(tǐ)由于工作(zuò)经验和(hé)技能相对不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失(shī)业主要原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作(zuò)过的失业群(qún)体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大失业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的，这(zhè)一比例在(zài)其他(tā)三(sān)个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接(jiē)受大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个(gè)行业也是青年就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失(shī)业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自(zì)何处之前，需要研究(jiū)青(qīng)年(nián)就业的行业结(jié)构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到(dào)高两个特点。

　　唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥ong>青年就业从(cóng)工农(nóng)业大(dà)量(liàng)流入(rù)服务(wù)业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年该(gāi)比例(lì)大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产(chǎn)等其他(tā)6个(gè)服务(wù)行(xíng)业吸纳青年(nián)就业(yè)的比(bǐ)例均增超(chāo)1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人(rén)员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就(jiù)业流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青(qīng)年就业比例变(biàn)动与(yǔ)行业平(píng)均受教育年限基(jī)本一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是(shì)知(zhī)识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全(quán)年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研(yán)服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业(yè)增速均(jūn)高(gāo)于疫情(qíng)前三年(nián)均值(zhí)，这三(sān)个(gè)行业一(yī)季度(dù)复(fù)苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就业(yè)复苏(sū)的(de)结构不(bù)均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平(píng)的整体提高，青(qīng)年就业大量流(liú)向知识(shí)密集型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密(mì)集(jí)程(chéng)度(dù)较低(dī)的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业(yè)就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分(fēn)化(huà)。房地产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一(yī)季度就业(yè)尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应届生就业压(yā)力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人。预(yù)计今(jīn)年(nián)随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一是(shì)低于(yú)其他(tā)年(nián)龄段(duàn)群体，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青年就(jiù)业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的(de)下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前(qián)十年增(zēng)速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳(láo)动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出(chū)当月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青(qīng)年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减(唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要(yào)，这也(yě)是人(rén)口长(zhǎng)周期变化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两(liǎng)个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇(zhèn)就(jiù)业范围，并(bìng)非针对全部就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的(de)就(jiù)业(yè)人口并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区分人口总量与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明(míng)，各(gè)概念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定(dìng)义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或(huò)要求(qiú)参加社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括(kuò)就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行(xíng)两次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大(dà)城市(shì)月度劳动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又(yò唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥u)将月度劳动(dòng)力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)则在长表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查(chá)，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的(de)就(jiù)业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年(nián)的(de)《劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数据修(xiū)正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报(bào)告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司

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