3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并(bìng)存，引发(fā)了中国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入(rù)通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平(píng)在一段时间内持(chí)续(xù)下降，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经(jīng)济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩(suō)有三个(gè)主要(yào)特(tè)点：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物价(jià)紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪(wěi)命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我(w艾特是什么意思ǒ)国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平(píng)持艾特是什么意思续平稳(wěn)运行(xíng)，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策(cè)优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过(guò)后，消费(fèi)需(xū)求季节性回(huí)落，加(jiā)之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽(suī)在(zài)收(shōu)窄，但仍(réng)然为正(zhèng)，核(hé)心CPI保持(chí)基(jī)本(běn)稳定，物价总水平(píng)并未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)艾特是什么意思长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个(gè)国际机(jī)构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济(jì)增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价(jià)仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随着金(jīn)融支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经济(jì)总供求(qiú)基本(běn)平衡，货币(bì)条件合理(lǐ)适度，居(jū)民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚(shàng)处(chù)于复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍是(shì)经济运行面临的突(tū)出矛盾。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人(rén)们对经(jīng)济复苏动(dòng)力和强度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之(zhī)急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需(xū)战略同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机(jī)结(jié)合(hé)起来，在(zài)稳定(dìng)就业(yè)和提高居(jū)民(mín)收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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