尽管周(zhōu)五大(dà)幅反弹，中证TMT指数自(zì)4月(yuè)10日(rì)以来累计最大跌(diē)幅已接(jiē)近15％。

　　以史(shǐ)为鉴今年大概率(lǜ)演(yǎn)化为(wèi)TMT大年 机构预计(jì)5月见底后将迎“盛夏攻(gōng)势(shì)”且大概率创新高 逢低加仓是最佳策略。

　　围绕今年TMT行情，招(zhāo)商(shāng)策略张夏在4月(yuè)23日研报中测算(suàn)，本轮TMT高(gāo)点出现在4月8日，高点调(diào)整幅度已(yǐ)经(jīng)达到6.8％，截至2023年4月(yuè)7日，计算机(jī)、通(tōng)信、传媒和电子(zi)自年初(chū)以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的表现。由于(yú)今年出现了(le)以AI+代表的大型(xíng)产业(yè)趋势，一季度(dù)TMT大(dà)涨且有(yǒu)明显超额收益(yì)，那么今(jīn)年演(yǎn)化为(wèi)TMT大年的概率(lǜ)已经非常(cháng)大。

　　进一步来看(kàn)，若参考历史的调整时间和幅度，可能这一轮调整并没有结束。以TMT大年(nián)的(de)规律和应对策略，其中TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右。

　　以(yǐ)往盛夏攻势开始的时间来看，每年(nián)四月份到九、十(shí)月份期(qī)间会(huì)有一(yī)波主(zhǔ)升。数(shù)据(jù)显示，2010年、2013年(nián)都是6月(yuè)底七月初，到了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬六月初，2020年调整(zhěng)比较早，见底也比(bǐ)较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动下，盛夏(xià)攻势(shì)开始(shǐ)的时间越来越早。对此，有业内(nèi)人士(shì)预计，基本在一(yī)季报披露结束后(hòu)，假(jiǎ)设按此速度(dù)再调整一(yī)段(duàn)时间，估(gū)计在5月基本见底后将(jiāng)迎来“盛夏(xià)攻势(shì)”。而面对(duì)TMT大年(nián)中的(de)这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高。

　　折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗以史(shǐ)为鉴盛夏攻势或由(yóu)计算机转电子（从应用到(dào)硬(yìng)件） 关注(zhù)短期(qī)维度业绩可能超预期的AI赋(fù)能消费电(diàn)子(zi)板块受益标(biāo)的。

　　今(jīn)年业绩(jì)密集披(pī)露期结束后，若随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以及政府(fǔ)支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势，而往往这一(yī)波盛(shèng)夏(xià)攻势还会创新高。考虑今(jīn)年年初春(chūn)季躁动是计算机(jī)占优，招商证(zhèng)券张夏认为按照折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗历史经验，要(yào)么计(jì)算机(jī)转电子(zi)（从应用到硬(yìng)件、如(rú)2010年(nián)、2019年），要么计算机强者恒强。

　　国海策略4月9日研(yán)报认(rèn)为，伴(bàn)随二季度业绩窗口(kǒu)期的到来(lái)，市场表现(xiàn)将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年(nián)主线的判断，并(bìng)建议关注短期维度业绩(jì)可能超预期(qī)的部分消费板块，电子(zi)行(xíng)业有望(wàng)体现(xiàn)出相(xiāng)对优势。

　　从细(xì)分(fēn)环节进(jìn)一步来看(kàn)，广发策略4月17日研报指出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主要分布位于(yú)AI服务器及相关电子(zi)产品(pǐn)。

　　对于AI服务器(qì)，广(guǎng)发策略认为，AI服务器是以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型进行训练/推理的算力载体和基础。数据量(liàng)和算力的提升明(míng)显(xiǎn)拉(lā)升了AI服务器中存(cún)储芯片、光(guāng)模(mó)块/光(guāng)芯片、PCB基板等电子(zi)产(chǎn)品的量与价，给相关电子厂商带来了(le)机(jī)会。国海证(zhèng)券同(tóng)样在研报(bào)中指(zhǐ)出，维(wéi)持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模块(kuài)等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆(lù)续迎(yíng)来(lái)基本(běn)面的确认，估值修复尚未结束。

　　国联证券4月(yuè)20日研报同(tóng)样表示，伴(bàn)随AIGC模型(xíng)快速迭代，AIGC应用面(miàn)逐渐越来越(yuè)广，对于算力的需求将呈现指数级增长，且AI芯片(piàn)国产(chǎn)替代速度加快(kuài)。建议重点关(guān)注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海(hǎi)光信息、龙芯中(zhōng)科CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国芯科技(jì)等AI芯片厂(chǎng)商。

　　对于光模块、光芯片等领域，东北证券(quàn)4月16日研报表示，AIGC正在催化(huà)前述光通信重要环(huán)节，相关公(gōng)司将深度受益AI带(dài)来的(de)增量(liàng)需(xū)求(qiú)。建议关注(zhù)国产光模块龙头公司：中(zhōng)际旭创(chuàng)、新(xīn)易(yì)盛、光迅科技；高速光引擎光器件(jiàn)核心供应商天(tiān)孚通信；国产光芯片领(lǐng)军企业源杰(jié)科技。

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在4月21日研报中(zhōng)同样看好AI服务器PCB，其测(cè)算，AI服务器PCB价值量是普通(tōng)服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型(xíng)和(hé)应(yīng)用的落地，市场(chǎng)对AI服务器的需求日益增加(jiā)，市(shì)场扩容在即(jí)，建议(yì)关注沪电股份、生益科技、联瑞新材、生益电子(zi)、兴森(sēn)科技等企业(yè)。

　　另一方面，对于相关电(diàn)子产品(pǐn)，广发策略(lüè)表(biǎo)示，电子(zi)厂商亦有望(wàng)受益于ChatGPT产业(yè)链的发展。在终端应用侧，AIGC将(jiāng)有望为XR、智能(néng)音箱(xiāng)、安(ān)防等(děng)终端设(shè)备打开新(xīn)成长空间(jiān)。此外，东海(hǎi)证(zhèng)券3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能消费电子趋(qū)势明确(què)，估值重塑逻(luó)辑(jí)逐步(bù)验证，关注消费电子景气拐(guǎi)点。

　　对此(cǐ)，国信证券(quàn)4月17日研(yán)报建议，AI创新(xīn)持续催化(huà)，关注AIoT设备及(jí)服务器产业链。其中，具备AIGC大语言(yán)模型接(jiē)入(rù)潜(qián)力的(de)AIoT设备产业链，包括海康威视(shì)、传(chuán)音控股、视源股份、康冠科技、歌尔(ěr)股份、创维数(shù)字等；2）受益(yì)于全(quán)球算力(lì)需求爆(bào)发式增长的(de)AI服务器(qì)产业链，包(bāo)括工业富联(lián)、沪电(diàn)股份、环旭电子、东山(shān)精(jīng)密、闻泰科技、鹏鼎控股等(děng)；3）创新产品(pǐn)频(pín)发(fā)催化的VR/AR产(chǎn)业(yè)链，推荐歌(gē)尔股份、三(sān)利谱、创维数(shù)字等；4）景气度筑(zhù)底、消费复(fù)苏(sū)预期强化(huà)的智能手机产业链，包括(kuò)光(guā折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗ng)弘科技、闻泰科技、传(chuán)音控股(gǔ)、顺络电子、东山精密等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗