5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海(hǎi)文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过10个(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开(kāi)资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国(guó)内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业(yè)板上市(shì)的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要(y杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思ào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数(shù)字(zì)经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财(cái)经而杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思言，多年谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方就本(běn)次交易(yì)签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的(de)方式(shì)购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方在本(běn)次交易(yì)中的(de)具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能(néng)否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入(rù)上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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