美国(guó)债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访(fǎng)者进行(xíng)的(de)调查(chá)，对(duì)于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示(shì)，如果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上(shàng)限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务(wù)上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表(biǎo)现非常(ch10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适áng)好——先是受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的(de)提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库券(quàn)，因10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘息空间(jiān)，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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