今(jīn)年以来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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