5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额(é)度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权(q祈使句例子英语，祈使句例子10个uán)。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到(dào)一名意向受让方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署了(le)《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资(zī)管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在(zài)约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入(rù)发(fā)展困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5祈使句例子英语，祈使句例子10个亿元，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万(wàn)辆(liàng)重型(xíng)载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营(yíng)业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对(duì)重卡市场(chǎng)和(hé)客户(hù)洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不(bù)再(zài)披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的主要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年(nián)来日子也不(bù)太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)收(shōu)到的(de)政府扶持资金就(jiù)达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状(zhuàng)况(kuàng)也(yě)不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一(yī)季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销售，当前(qián)主要开支(zhī)为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续积极(jí)推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方(fāng)面称。

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