衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部经(jīng)济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连(li槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐án)续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联(lián)邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库存投(tóu)资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原因是私人(rén)库存投(tóu)资回(huí)落(luò)以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人(rén)消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但(dàn)程度(dù)较(jiào)小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私人库存的(de)变(biàn)化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经济增(zēng)速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次升温(wēn)。美(měi)联(lián)储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人(rén)消费(fèi)支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季(jì)度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事(shì)故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并识别(bié)该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动中，不(bù)明(míng)船只的自动全球定位(wèi)发送系(xì)统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光(guāng)的(de)视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯人(rén)通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四(sì)确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是(shì)乌克兰总(zǒng)统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈(tán)话，是(shì)我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频(pín)似乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们工作的尊(zūn)重(zhòng)，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言(yán)论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接(jiē)触到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这种事实(shí)可能会导(dǎo)致美联储(chǔ)的(de)安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为主要央行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受(shòu)到(dào)投资者和商界人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官员(yuán)同(tóng)他人(rén)的私下会面时(shí)常(cháng)引发争议，因(yīn)为外界认为，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外(wài)政客和他们通(tōng)话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒(mào)牌(pái)货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓延下(xià)，国内(nèi)外油(yóu)价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价(jià)出现大(dà)跌，基本(běn)跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力(lì)合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在(zài)74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但外(wài)盘原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为(wèi)超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中心负责人(rén)杨安表(biǎo)示，一方面(miàn)是(shì)由于近期油轮运费回(huí)落，运输成本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当前(qián)国内(nèi)即将迎(yíng)来(lái)五一假期，而(ér)目(mù)前(qián)国(guó)际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情绪高涨(zhǎng)，国内投资(zī)者担忧情(qíng)绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告(gào)诉记者，美(měi)国银(yín)行业危机风(fēng)波再起，叠加美国债(zhài)务(wù)压(yā)力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能削(xuē)弱欧美能源需(xū)求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融属性(xìng)最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴(bào)跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险再次升温继(jì)续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的(de)情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国第(dì)一共和银行(xíng)的财(cái)报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本(běn)月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对于美(měi)联储加息和海(hǎi)外(wài)经济衰退的担(dān)忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油(yóu)市(shì)场走势的宏观(guān)风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨(yáng)安(ān)看来，目前(qián)来看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险在未(wèi)来一段时(shí)间内仍将不时(shí)困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会(huì)议将再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者(zhě)也(yě)高度关(guān)注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资(zī)者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月(yuè)4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市(shì)场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下(xià)行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油(yóu)市(shì)场基本面(miàn)表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续半年维持低(dī)位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的(de)悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的(de)减(jiǎn)产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动(dòng)的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美(měi)国产量槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(liàng)的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月(yuè)油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原(yuán)油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动(dòng)预(yù)期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球(qiú)经(jīng)济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会(huì)在一(yī)定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至(zhì)昨天下午(wǔ)收盘(pán)，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，近期(qī)高(gāo)、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，其中高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供应持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同时(shí)本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的(de)下(xià)滑；需求端方面，中东南(nán)亚公(gōng)用事(shì)业(yè)发电需求的增(zēng)长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场形成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂计(jì)划外检修导致部分船货(huò)延(yán)期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正(zhèng)在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油(yóu)系品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受到(dào)原油价(jià)格(gé)的影响，不过(guò)基本面差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表现有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看(kàn)，需(xū)求即将迎来旺季(jì)的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)将强于低硫燃(rán)料油。

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