大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明(míng)显的(de)超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最(zuì)佳策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的(d防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正e)改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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