近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家(jiā)、前(qián)10家(jiā)动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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