金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的(de)看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融(róng)）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交(jiāo)易是(shì)过高的经济(jì)预期(qī)下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)直言(yán)，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由香港区号是多少，但(dàn)当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直(zhí)观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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