公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到(dào)它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数(shù)据(50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接(ji50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多ē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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