金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来(lái可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲(fēi)特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君安国际宏观(guān)在(zài)研报中指出(chū)在过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际(jì)变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的(de)风险在(zài)一定程度(dù)上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能(nén可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思g)力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

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